В результате анализа отчетности должника было установлено, что признаки недостаточности имущества (отрицательные чистые активы) имелись уже на начало исследуемого периода.

Мы не стали оценивать однозначно возникшие на начало периода признаки недостаточности имущества, поскольку в исследуемом периоде деятельность должника была направлена на реализацию инвестиционного проекта, и на протяжении трех лет Общество получало денежные средства для финансирования оборотного капитала, активно разрабатывало нефтяные месторождения и увеличивало торговый оборот.

Для определения признаков объективного банкротства нами был проведен дополнительный анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности должника, а именно:
- анализ динамики выручки в совокупности с динамикой изменения курса долл. США;
- сопоставление плановых показателей реализации инвестиционного проекта с фактическими;
- прогноз выручки от реализации продукции должником с целью оценки наличия возможности погасить свои обязательства в последующем периоде.

По результатам проведенного исследования нами был сделан вывод о том, что именно в конце исследуемого периода становится очевидной невозможность должника восстановить свою платежеспособность и продолжать нормальный режим хозяйствования без негативных последствий для Общества и его кредиторов.

После допроса экспертов в судебном заседании и подготовки экспертами дополнительных письменный пояснений в обоснование своей позиции, суд установил дату объективного банкротства с учетом выводов проведенной нами экспертизы, которая впоследствии устояла и в апелляции.

Экспертами был проведен комплексный анализ совершенных в исследуемом периоде должником сделок и установлено отсутствие сделок, заключенных или исполненных на нерыночных условиях, послуживших причиной возникновения или увеличения неплатежеспособности и причинивших реальный ущерб Обществу.

Одновременно, была проведена работа по анализу рынков, на которых должник осуществлял свою деятельность, и оценка влияния на ухудшение финансового состояния должника в исследуемом периоде внешних факторов, а именно курса рубля по отношению к доллару США, темпов инфляции, цены на нефть на мировом рынке, а также качества и конкурентоспособности продукции.

С помощью проведенного анализа влияния внешних факторов на финансовые показатели должника эксперты доказали, что к моменту наступления банкротства чистые активы должника стали полностью находиться под влиянием именно внешних рыночных факторов. Таким образом, банкротство не было преднамеренным, а было обусловлено изменениями рыночной конъюнктуры.

В представленном для рецензирования заключении финансово-экономической экспертизы экспертами был сделан категоричный вывод о прямой взаимосвязи между ухудшением показателей доходности должника в исследуемом периоде и последствиями пандемии коронавирусной инфекции. Иных факторов, влияющих на ухудшение финансовых показателей должника, экспертами выявлено не было.

Указанный вывод был сделан экспертами без расчета суммового влияния факторов на финансовое состояние, а только лишь на основании данных стандартного анализа рынка.

Проанализировав заключение экспертов, мы пришли к выводу, что причиной ухудшения финансового положения должника являлись события, происходившие в финансово-хозяйственной деятельности до пандемии коронавирусной инфекции. При этом эксперты делали акцент именно на привязке к событиям пандемии, игнорируя существенное выбытие активов должника до событий пандемии.

В рамках подготовки рецензии путем моделирования и факторного анализа нами было оценено влияние на финансовое состояние должника выбытия активов до пандемии в сравнении с влиянием последствий пандемии. В результате было установлено, что именно выбытие активов до пандемии оказало существенное влияние на финансовое положение должника и привело к возникновению у Общества признаков недостаточности имущества. Влияние факторов пандемии также привело к ухудшению финансового состояния, однако этого влияния было недостаточно для приведения должника к состоянию банкротства.